Private Equity

Je hebt vast wel eens gehoord van private equity. Deze partijen worden nog wel eens gezien als de ‘gehaaide, snelle zakenmannen en -vrouwen’. Maar is dat eigenlijk wel zo? Hoe verdienen deze investeerders eigenlijk hun geld? En waarom kopen ze soms ook kleinere bedrijven op? 

Private equity-partijen investeren in bedrijven met het doel deze te laten groeien en na enkele jaren met winst weer te verkopen. Ze steken eigen vermogen in een onderneming, vaak in de vorm van een fonds welke met geld van investeerders is gevuld. Overnames worden aanvullend meestal gefinancierd met vreemd vermogen (bancaire leningen). Het verdienmodel draait om waardecreatie: omzetgroei, winstoptimalisatie, professionalisering en schaalvergroting. 

Een bekende strategie is het bouwen aan een groep bedrijven vanuit een platformbedrijf. 
Een platformbedrijf is binnen private equity de eerste, grotere overname in een bepaalde sector of markt. Het vormt de basis waarop verder gebouwd wordt. Het platformbedrijf heeft meestal al een stevige positie in de markt, een ervaren managementteam en voldoende schaal om verdere groei mogelijk te maken.

Voor private equity is het het startpunt van een buy-and-build strategie. Vanuit dit bedrijf worden vervolgens aanvullende overnames gedaan van kleinere, vaak complementaire ondernemingen (de zogeheten add-ons) die goed passen binnen de strategie van het platform. Door deze aan te sluiten, ontstaat synergie. Denk aan kostenvoordelen, uitbreiding van marktaandeel of toegang tot nieuwe technologieën. 

Waarom zou je als private equity-partij tijd en geld steken in een kleiner bedrijf?
Omdat juist daarin vaak verborgen waarde zit. Kleinere bedrijven zijn meestal minder professioneel georganiseerd, hebben minder onderhandelingskracht of benutten hun groeipotentieel nog niet volledig. Voor een investeerder biedt dat kansen. Door het bedrijf op te nemen in een groter geheel, kan het snel renderen. 

Bovendien zijn kleinere overnames vaak goedkoper. Omvang is één van de factoren die van grote invloed is op de overname-multiple. Als ze goed passen binnen het platform, versterken ze het totaalplaatje. Bij een uiteindelijke verkoop van de hele groep zorgt dat voor een hogere waardering. 

Private equity draait dus niet alleen om grote deals. Juist de slimme combinatie van een stevig platform en strategische add-ons maakt het model krachtig én winstgevend. Daarom kan ook uw kleinere onderneming hiervoor in aanmerking komen?  

Benieuwd naar de mogelijkheden met betrekking tot bedrijfsoverdracht? Neem dan contact op met één van onze collega’s van de Corporate Finance afdeling.