Column: Winst is een mening, cash is a fact

Ik was van plan een column te schrijven zonder Engelse terminologie. Dat is in de titel al mislukt. Soms zijn clichés in het Engels net wat overtuigender dan in het Nederlands. Want een cliché is het: profit is an opinion, banksaldo’s zijn feiten.

Winst voelt als succes. Een mooi resultaat onderaan de streep geeft vertrouwen, voldoening en tevredenheid. Maar winst of EBITDA, EBT, solvabiliteit, intrinsieke waarde of welke boekhoudkundige term dan ook is niet altijd de beste graadmeter voor de gezondheid van een onderneming. Omdat alle genoemde termen beïnvloed worden door keuzes. Wanneer verantwoord je kosten? Hoe waardeer je voorraden? Hoe snel schrijf je af? Wanneer realiseer je winst op een project? Deze keuzes kunnen enorme impact hebben.

Cash is veel minder filosofisch van aard. Cash staat op je bankrekening of het staat er niet.

Toch zijn er in de praktijk veel ondernemers die meer aandacht besteden aan de winst- en verliesrekening dan aan hun liquiditeitspositie. Dat is best vreemd. Met een goede solvabiliteit kun je geen rekeningen betalen, met voldoende geld op de bank wel. Of zoals men in Twente stelt: van winst kuj nich etten. Bedrijven gaan zelden failliet door een gebrek aan vermogen. Ze gaan failliet omdat er onvoldoende geld beschikbaar is om de rekeningen te betalen.

Het is prima mogelijk om na een winstjaar in de problemen te komen. Er zit steeds meer kapitaal (geld) in de voorraden, onder debiteuren en er is geld nodig voor investeringen en belastingen. Het goede nieuws: de liquiditeitsbehoefte is voor een groot deel te voorspellen. Vooral wanneer historische data beschikbaar is. Het verleden helpt de toekomst te voorspellen. Dus winstberekeningen niet afschaffen maar gebruiken voor liquiditeitsbeheer. Of cashmanagement zo u wenst.

Het kan ook andersom. Uit het FD van 22 augustus 2026 (Bartjens, bijna altijd lezenswaardig): Nebius, een bouwer van AI-datacenters laat zich door klanten tot 50-60% van de kosten van een project vooruitbetalen. De klanten staan in de rij en willen door de vooruitbetalingen voorrang kopen. Riskante strategie, maar gratis geld voor Nebius. Althans, zo lang ze de afspraken van het contract nakomen. En de vraag naar AI-datacenters blijft.

De boodschap van deze tekst: winst kijkt terug. Cash kijkt vooruit. En vooruitzien is nog altijd regeren. Of je dat nu in het Engels, Nederlands of Twents verpakt.